小城大国，全球富豪何以将4万亿私人财富托付于新加坡？

作者：张景馨月律师 中国执业律师｜新加坡注册外国律师

按： 在全球金融版图中，新加坡这个弹丸之地管理着超过 3.97万亿美元（约合5.41万亿新元）的私人财富。面积还不及北京市一个区的它，为什么能吸引全球富豪将财富托付于此？

最近，小编在新加坡CBD的银行私行、资管、家族办公室、期货等多家金融机构交流学习，有幸获取了很多案例分享和行业洞察。在家办负责投资运营的Linda Chen分享的有句话“与其说新加坡是一个金融中心，不如说它是一个财富管理中心。来新加坡的私人财富目标往往并非以获取暴利、财富增值为主，而更主要是财富安全和财富保值。"小编对此深以为然，这个定位上的差异，恰恰道出了新加坡的独特魅力—— 它不是暴富之地，而是财富守护之地。

本篇整理了与各位行业大咖交流的洞察与心得，系统解析新加坡对财富管理的逻辑与优劣势，希望为海外投资者提供更具参考价值的视角。

01 新加坡资管行业的成绩单

一、资管行业总规模

2024年7月19日，新加坡金管局（MAS）发布的《2023新加坡资产管理问卷调查报告》(Singapore Asset Management Survey 2023)，显示截至2023年年底，新加坡的资产管理行业（包括财富管理）总规模达到 3.97万亿美元（约合5.41万亿新元） ，较上年同期增长 10%。

来源：MAS报告

二、外汇交易中心

根据2023年国际清算银行（BIS）的数据，新加坡的日均外汇交易量约为8500亿美元，是全球第三大外汇交易中心，占全球外汇市场交易量的超过 7% ，仅次于伦敦和纽约。

三、直接外来投资

根据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）最近发布的《世界投资报告》， 新加坡2023年吸引了 1600亿美元 （约合2068.68亿新元 ）的直接外来投资 ，相比2022年增长了13%，这表明新加坡的全球资本吸引力依然强劲。

四、金融业占新加坡GDP比重

2023年新加坡金融业占GDP比重达 13% ，继续成为国家经济的支柱产业。

五、家族办公室数量

截至2024年9月， 新加坡的家族办公室数量增至1650个，较2022年翻了一倍。这些家族办公室管理着全球财富，并推动新加坡资产管理行业的进一步发展。

02 新加坡模式：稳重胜于激进

新加坡的金融市场以稳健性和合规性著称，鲜有市场投机炒作或暴富神话。相较于一些市场更注重高风险高收益的投资模式，新加坡提供的是财富保值与长期增值的解决方案。

（一）严格的合规体系

新加坡金融管理局（MAS）设立了严苛的合规框架：

• 反洗钱要求： 金融机构需执行全面严格的客户尽职调查（KYC）， 持续监控交易活动 。
• 对高净值客户的尽调： 核查财富来源合法性， 并对跨境资金流动实施严格监控。

（二）分级管理制度

投资者被分为三类，享受不同级别的保护和服务：

1. 零售投资者： 受到最严格的保护，监管和信息披露要求较高。
2. 认可投资者（Accredited Investor, AI） ：

• 净资产超过 200万新元（包括房产）
• 年收入个人超过 30万新元 或家庭超过 40万新元。
• 财务资产净值超过 100万新元。

3. 专业投资者（Professional Investor, PI）： 主要指资产管理规模超过 5000万新元的机构级投资者。

这种分层制度既能保护小额投资者，又能为高净值投资者提供灵活的投资环境。

03 为什么说新加坡是"最安全的保险箱"？

新加坡的吸引力在于其多层次的安全保障体系：

（一）制度保障

• 政治稳定： 新加坡在全球政治稳定性排名中常年位居前列
• 司法独立 ：确保产权和合同受到有效保护
• 银行保密性： 严格的银行隐私政策，增强客户对财富安全的信任。

世界银行的营商环境报告连续多年将新加坡列为全球最佳营商地之一。

（二）税收优势

• 不征收 资本利得税 和 遗产税 ；
• 个人所得税 率最高 24% ，远低于许多发达国家；
• 广泛的 双边税收协定 网络，降低跨境投资税务成本。

这种友好的税收环境特别有利于财富的保值和传承。

（三）地理与文化优势

新加坡作为亚洲的中心，凭借其多语种环境和国际化法律体系，吸引了大量亚太地区和全球投资者。

04 新加坡财富管理的案例

案例一：中国企业家的财富传承

某知名企业家在2021年设立家族办公室，初始规模1亿美元。采取以下稳健配置策略：

• 40%配置全球优质股票

• 30%投资固定收益产品

• 20%私募股权投资

• 10%另类资产（包括艺术品、红酒等）

三年来，该家族实现了8.5%的年化收益，更成功完成了家族第二代的财富教育。

案例二：东南亚家族的转型之路

一家印尼家族企业通过新加坡平台设立了5亿新元的创新基金，投资东南亚数字经济。目前已成功投资三个独角兽项目，实现了从传统制造业向新经济领域的转型。

05 新加坡财富管理的局限性

尽管新加坡在财富管理领域表现卓越，但它并非没有局限性。这些局限性主要体现在以下几个方面：

（一）高昂的合规成本

新加坡的严格监管框架虽然保障了财富的安全，但也导致了较高的合规成本：

• 家族办公室设立门槛： 目前设立家族办公室需要最低资产规模（通常为5000万美元起），这对中小型企业和小型家族办公室来说可能形成较高的准入门槛。
• 持续合规要求 ： 包括KYC尽职调查、反洗钱报告等，这些要求需要专业团队支持，成本高昂。
• 跨境资金流动监控： 对高净值客户的财富来源和跨境流动的严格审查，可能导致资金配置灵活性受限。

（二）市场规模较小

与其他主要金融中心（如香港、纽约和伦敦）相比，新加坡的市场规模相对有限：

• 资本市场活跃度较低： 新加坡的IPO市场不如香港活跃，对于希望通过上市快速融资的企业来说吸引力较弱。
• 股市规模较小： 本地上市公司的数量和交易量与香港相比仍有差距，这可能限制部分投资者的选择。

（三）服务高净值人群的局限性

新加坡的财富管理服务高度集中于高净值客户和机构投资者，对中产阶级或小额投资者的吸引力较弱，缺乏针对这一市场的普惠金融产品。此外，部分高净值客户可能倾向于选择更接近其本土市场的金融中心，例如中东富豪更倾向于迪拜，中国富豪可能选择香港。

（四）区域竞争压力加剧

新加坡在亚洲财富管理市场中面临其他金融中心的激烈竞争：

• 香港： 资本市场规模和中国市场连接的区位优势。
• 迪拜： 中东富豪日益青睐迪拜，尤其是该地区税收优势和数字资产友好政策。
• 上海和深圳： 中国财富管理市场不断成熟，部分高净值客户可能选择在中国本土管理资产。

（五）人才和资源瓶颈

• 财富管理人才短缺： 随着行业扩张，专业财富管理和合规团队的需求日益增长，但新加坡本地人才储备有限，需依赖国际人才。
• 高生活成本： 新加坡的生活成本和经营成本较高，可能对一些中型金融机构或家族办公室形成挑战。

（六）对宏观经济波动的敏感性

• 依赖全球资本流动： 新加坡的财富管理行业高度依赖国际资本的流动性，一旦全球经济出现重大波动，新加坡可能面临外资流出的风险。
• 地缘政治影响： 作为国际金融中心，新加坡必须在地缘政治紧张局势中保持中立，但这可能限制其吸引特定国家或区域的资金流入。

06 哪些人适合在新加坡做财富管理？

新加坡的财富管理服务特别适合以下群体：

第一类是 追求稳健的高净值人士 。这些人重视资产安全性，追求长期稳定回报，需要专业的投资管理服务。他们往往拥有成熟的企业，希望通过全球化配置分散风险。

第二类是 需要传承规划的家族 。他们考虑跨代财富传承，需要专业的税务筹划服务，同时重视隐私保护。新加坡完善的法律体系和成熟的信托制度，特别适合这类需求。

07 未来趋势：新加坡财富管理的新机遇

展望未来，新加坡财富管理行业正在经历新一轮升级：

（一）数字资产的崛起

2024年初，新加坡MAS出台了新版《支付服务法》，为数字资产服务设立了清晰的监管框架。多家金融机构已开始提供数字资产托管和交易服务。与香港和迪拜的竞争也卷着新加坡不断优化其数字金融服务。

（二）可持续金融 新加坡正致力于成为亚洲绿色金融中心：

• 绿色债券发行 ：增长迅速
• ESG投资 ：相关基金规模大幅增加
• 碳交易市场 ：新加坡碳交易所（CIX）已成为区域碳市场的领导者。

（三）财富管理服务的全球化

新加坡正在吸引更多来自欧美、中东和中国的高净值客户，为财富传承和资产配置提供多样化选择。

结语：

• 新加坡以其稳健的制度、良好的税收环境和高度安全的财富管理体系闻名，但在高合规成本、市场规模限制和区域竞争等方面仍存在局限性。
• 对于中小型企业和普通投资者，新加坡的吸引力可能不如其他成本较低的市场。
• 但对于那些追求财富安全性和长期稳健增长的高净值人士和机构来说，新加坡无疑仍是亚洲乃至全球最佳选择之一。

参考数据

-新加坡金融管理局(MAS)2024年报告

-国际清算银行（BIS）数据

-联合国贸易和发展会议（UNCTAD）《世界投资报告》

-新加坡经济发展局(EDB)统计数据

如需进一步了解新加坡财富管理等相关事宜，请联系中新法讯团队 专业顾问

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